智富早班车｜美ISM制造业PMI超预期，降息前景再添变数

编辑：admin 时间： 2025-02-01 165 人浏览

周一（4月1日），3月制造业PMI重返景气区间，提振A股四月开门红。三大指数放量单边上行，沪指录得三连阳，收涨1.19%报3,077点，深证成指涨2.62%，创业板指大涨近3%。题材股遍地开花，市场逾4600股上涨。市场成交额10,039亿元。

隔夜海外市场下跌，降息预期再现变数。周一美国供应管理学会(ISM)公布的制造业指数录得50.3，2月数值为47.8，预期值为48.1。鲍威尔上周五也表示，在经济增长依然强劲、通胀高于目标的情况下，政策制定者不需要急于降息。市场方面，基准10年期美国国债收益率上升7个基点，互换市场定价美联储六月降息的概率不到50%，美元指数大幅上涨。降息预期的边际变化或施压全球市场风险偏好，对A股或有扰动影响。消息面，近期市场或处于宏观预期边际向上、海外政策边际向下的内外平衡之中，指数短期趋势走强或趋势走弱的基础都不牢固，或以区间震荡为主。国内方面，市场关于国内货币政策讨论声音渐多，也包括了对过于宽松预期的修正声音，或限制指数上升节奏。

深圳市房地产中介协会披露数据，2024年3月，深圳全市新房共成交2816套，环比增长184.4%，同比下降61.8%。全市二手房录得5196套，环比增长116.6%，同比增长5.1%，已升破5000套行业荣枯线标准。随着提振房地产政策不断出台，政策叠加后效果开始显现，销售数据的回暖在一定程度上有助稳定宏观预期，同时有助促进行业底部逐步企稳。

风险因素：经济复苏及政策不及预期、美联储紧缩政策超预期、地缘政治风险加剧、部分板块拥挤度偏高的风险等。

1.数字经济推升存储需求二季度SSD价格将显著调涨

据产业链消息，三星电子计划在今年第二季度上调企业用SSD价格20%至25%，主要源于市场需求的剧增。三星电子此前计划的价格上调幅度是15%，但市场需求的增长超出了预期，因此价格上调幅度有所扩大。

点评：当前，SSD正在加速替代HDD，特别是在部分高性能PC、笔记本、高性能计算等应用领域，实现了对HDD的替代。我们认为，数字经济时代，数据已成为新的生产要素，我国拥有海量数据优势，因此我国存储设备需求增长成为必然，数据类型向多模态演进，存储设备性能多方面提升。我国存储厂商发展空间广阔。

2.中国原生星闪标准将重新定义短距无线通信

据报道，2024国际星闪联盟产业峰会近日举办。峰会发布了21项星闪2.0标准。

点评：星闪NearLink是新一代近距离无线联接技术，具有低时延、高吞吐、高并发、高可靠、抗干扰和精定位等6大优势特点，能解决Wi-Fi和蓝牙在某些细分场景下无法满足的时延和可靠性等极致体验需求。我们认为，星闪NearLink正在与蓝牙、Wi-Fi形成“三足鼎立”之势，未来面向行业和面向消费者领域都存在巨大的、超万亿级的市场潜力。

3.推动农村风电发展三部门组织开展“千乡万村驭风行动”

近日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》。

点评：我国农村地区风能资源丰富、分布广泛，具有因地制宜开发利用风电的良好条件，同时对壮大村集体经济、助力乡村振兴，促进农村能源绿色低碳转型、实现碳达峰碳中和意义重大。