据统计，在45家主营业务为网络游戏的上市企业中，腾讯、网易、世纪华通以及三七互娱四家上市公司总营收规模超50亿，共有20家游戏上市公司总营收规模超10亿。
腾讯与网易在2019年上半年的游戏业务收入分别为558亿元和233亿元，其余43家游戏公司的营收业务营收为401亿元，不及腾讯上半年的游戏收入。值得注意的是，伽马数据发布的《2019中国游戏产业半年度报告》显示，2019年上半年，中国游戏市场实际销售收入1163亿元。
随着人口红利的消失，腾讯在流量、体量和社交领域上的优势，让其在游戏市场上占据主导地位。南都记者观察到，腾讯此前代理发行的游戏阵容堪称“豪华”，包括完美世界的《完美世界》《龙族幻想》《云梦四时歌》，盛大游戏的《传奇世界》和《龙之谷》，游族网络的《权力的游戏》，恺英网络的《蓝月传奇》，金山西山居的《剑网三：指尖江湖》，世纪天成的《跑跑卡丁车》等，涵盖了国内众多知名厂商的手游产品。
有业内人士分析，现在很多游戏厂商更倾向与腾讯联合发行或者交由腾讯独家代理发行。由于腾讯的平台广、体量大、用户多，并且有着微信端口、手机QQ以及应用宝等多个渠道资源，所以被厂家看重。
“给腾讯代理的主要公司有两大类，一类就是原来的端游公司，另一类是新成长起来是纯CP（内容提供商）”，三七互娱联合创始人胡宇航表示，目前中国市场马太效应不断加剧，头部企业将不断瓜分游戏市场，他说：“原来成都约有一万多家研发公司，现在可能就一两百家了。”
在腾讯与网易“两极格局”之外，二线厂商也在努力追赶。有数据显示，2019年上半年，三七互娱国内手机游戏发行业务的市场占有率已达到10.02%。而三七互娱2019上半年的营收为60.7亿元，同比增长89%。报告期内，其手机游戏业务营收达54.27亿元，同比增长152.90%。其上半年上线了《一刀传世》、《斗罗大陆》H5两款月流水过亿的自研产品。
传统二线厂商掉队据统计，在45家上市游戏企业中，有21家游戏上市企业在营收上实现增长，平均增幅为3.6%。其中，营收增幅最大的姚记科技在收购了成蹊科技剩余全部股权并将其纳入合并报表后，同比增长152%。营收降幅最大的是从海产品跨界游戏的晨鑫科技，受运营的部分游戏下线，导致其游戏业务收入大幅减少，同比下降76%。
此外，有5家企业净利润为负值，19家企业净利润录得增长,平均增长幅度为-27.8%。其中，因旗下猎豹移动减值拨备影响，金山软件的净利润为-14.83亿元，同比下降-776.13%。增幅最大的仍是姚记扑克，报告期成蹊科技对归母净利润贡献1.22亿元，占合并报表归母净利润的86.60%。
在三七互娱、世纪华通、完美世界等第二阵营高歌猛进的同时，也有传统二线厂商因产品青黄不接而“掉队”。游族网络、巨人网络、恺英网络、掌趣科技等企业营收与净利润双双下降。其中，恺英网络的净利润为4600万元，同比下降87%。
恺英网络在财报提到，游戏版号虽然恢复审批，但是相关调控力度已超出预期，导致部分产品积压，新产品未能如期上线盈利，部分游戏出现收入下滑迹象，导致报告期内游戏业务收入未达预期。
巨人网络在财报中表示，2018年12月以来已经取得版号的6个新游戏产品尚处于运营准备阶段和投入期，导致收入、利润规模无法与研发投入同步增长。
有业内人士分析，虽说游戏版号发放恢复常态，但短期内对于游戏企业业绩的提振作用并不明显。此外，即便拿到版号，业务的增速也不比从前，“伴随着互联网红利的见顶，游戏的红利也随之消失。现在是存量竞争时期，拼的是运营。”
世纪华通旗下子公司盛趣游戏曾透露，公司有超过80款产品在持续贡献利润，其中有超过40款游戏年流水超过千万元，20款超过五千万元，并分别有10款和2款进入了年流水亿元和十亿元俱乐部。
挣扎中的棋牌游戏经历着版号阵痛的还有一众棋牌游戏企业。游戏版号恢复审批后，曾经海量的棋牌类游戏几乎销声匿迹。南都记者统计发现，今年4月发放的游戏版号中共有15款棋牌类游戏获得版号，但都基本为棋类游戏，并非麻将、扑克等游戏。而版号审核恢复以来，唯一过审的牌类游戏，只有2018年12月的《波克大众麻将游戏软件》。
相比之下，版号审批暂停前，棋牌类游戏曾是版号大户。仅2018年2月，麻将类游戏高达113款，占当月获批游戏的约四分之一；扑克牌类游戏则有超过40款，其中仅“斗地主”类游戏就有29款之多。
政策合规风险是棋牌游戏一大痛点。博雅互动发布的2019年中期财报显示，2019年上半年公司营业额为1.60亿元，同比下降43%；公司净利润为6311万元，同比下降58.96%。其中德州扑克的收益下降46.4%，来自其他棋牌游戏的收益下降了33.9%。
“一是受到苹果APPstore的审查规则调整的影响；二是坊间传闻《棋牌类网络游戏管理办法》即将出台，部分平台担心政策风险将博雅互动旗下的德州扑克APP进行下架处理”，博雅互动在财报中表示。
丰富游戏组合成了棋牌游戏企业的降低风险的重要选项。家乡互动2019半年报中表示，已引入第三方游戏发行进行多元化变现，同时将房卡模式向广告变现模式进行转变，转而发行多款自主开发游戏且加大第三方游戏发行。不过，这也导致了公司销售及营销开支同比增长近一倍至4689.2万元。虽然发行了7款第三方游戏，但运营效率低下，收入却只有2681.6万元。
此外，棋牌游戏企业纷纷选择业务转型。成立于1998年的“棋牌老大哥”联众游戏，及时剥离德州扑克等棋牌游戏业务，并表示将优化棋牌游戏运营的成本架构，并选择将发展重点放在既符合法规又具备高潜力回报的游戏上。同时，联众将重点聚焦在WPT（世界扑克巡回赛）和联盟电竞等业务，并完成海外业务在纳斯达克主板分拆上市，其电竞业务子公司于今年8月12日起将以股票代码AESE开始交易。
公司研发费用大增在45家上市游戏企业中，有30个企业的研发费用（包括游戏以及其他业务在内的研发费用）同比增长，平均增幅为21.73%。值得注意的是，游戏企业的研发费用平均占比19%。其中，博雅互动研发投入占比最大，研发投入为2.7亿元，占营收的168.8%。
巨人网络堪称“研发狂魔”，巨人网络研发支出为3.9亿元，在总营收中占比为29.89%，储备了大量的在研游戏产品，包括《龙珠最强之战》《犬夜叉：奈落之战》《绿色征途手游》《帕斯卡契约》《胡桃日记》等多类型多品种游戏。
南都记者统计发现，完美世界与世纪华通的研发投入都为7.12亿元，分别占营收的19.47%与10.32%。两者研发逻辑也十分类似，期内持续加大新游戏的研发及细分游戏市场的布局，类型涵盖MMORPG、回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌等多种类型。
有分析人士表示，在版号发放常态化的背景下，各大游戏厂商都纷纷加大研发力度，或将扫除上半年因游戏版号带来的颓势，“从各家游戏企业的产品研发与储备计划来看，下半年‘产品荒’将得到缓解，游戏行业将迎来一定程度的复苏。”.
采写：南都见习记者陈培均实习生罗焕林
